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2015年中国有色金属行业:2015年基建投资支撑锌需

  全球大年夜型矿山的封闭激发市场对未来锌精矿充分的担心。

  全球大年夜型矿山的封闭招致往年局部国家地区锌精矿产量增加,个中加拿大年夜产量降低幅度十分,1-9月产量同比下滑17.7%。因为担心全球大年夜型矿山的封闭将招致未来锌精矿出现大年夜幅充分,往年6-7月锌价出现一波大年夜幅下跌行情,涨幅到达15%摆布。但随着前期全球经济增加乏力,中国经济增加放缓,加上市场对全球矿山封闭的看法趋于理性,锌价在8月以后震动下行。

  估计全球锌精矿供应充分将在2016年出现。

  思考到全球大年夜型矿山的封闭,固然短时间内对全球锌精矿供应影响能够有限,但临时来看未来全球锌精矿应会出现必然的充分,瑞银大年夜宗商品团队猜测锌精矿需求缺口将出现在2016年,2016年全球锌精矿产能将到达1412万吨,需求将添加到1435万吨,这将招致全球锌精矿供应出现23万吨的充分。

  2015年基建投资有望支撑中国锌金属需求。

  除供应端收缩的影响,我们估计2015年国际锌下流需求也将有所增加。瑞银估计:2015年国际汽车销量增速基本与2014年持平,2016年将小幅晋升至6.9%;家电外销增速虽将有所放缓,但思考到出口销量的增加, 2015年空调、冰箱和洗衣机总销量增速将辨别到达8%、1.1%和5.5%;在当局加大年夜基建投资的配景下,2015年中国铁路固定资产投资额将到达8100亿元。

  我们认为基建投资将成为2015年中国锌金属需求的主要动力。

  A 股相翻开市公司。

  瑞银大年夜宗团队估计2015-2017年锌价将下跌至2425/2535/2646美元每吨,A股上市的锌矿开采和锌冶炼花费公司有中金岭南、驰宏锌锗(未掩饰)、西部矿业(未掩饰)、罗平锌电(未掩饰)、株冶团体(未掩饰)、中色股分(未掩饰)。

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